Агрегаторы доставки еды стали ярким явлением последних лет. В условиях стагнирующего потребительского спроса в России эти компании, в первую очередь Деливери Клаб и Яндекс Еда динамично развиваются и курьеры доставки в фирменной одежде стали привычной картиной во всех крупных городах.
С какими результатами Делевери Клаб и Яндекс Еда закончили 2018 год? По предварительным данным выручка Деливери Клаб за 2018 год составила около 1,8 млрд.руб., что на 47% выше выручки в 2017 году. В 2017 году по данным системы www.sbis.ru при выручке около 1,2 млрд.руб. без НДС затраты компании составили 2,9 млрд., а убыток - 1,7 млрд.руб. Можно предположить, что и по итогам 2018 года Деливери клаб показал убытки. И действительно, по опубликованным в 2019 году данным официальной бухгалтерской отчетности за 2018 год при выручке почти 2 млрд. руб., расходы составили около 4 млрд. руб., а убыток по итогам года - 2 млрд.руб.
Суммарные затраты холдинга Mail.ru в создание агрегатора доставки к концу 2018 года составили более 10 млрд.руб., в том числе: 6 млрд. - покупка Деливери Клаб, 1 млрд. - покупка компании Zaka Zaka, 1,7 млрд. - дотации за 2017 год и 2 млрд.руб. - дотации за 2018 год.
Станет ли Деливери Клаб прибыльным в ближайшей перспективе? Какую выручку и прибыль, а также рентабельность можно ожидать в 2019 году? По итогам первого квартала 2019 года Деливери Клаб показал очень высоким темпы роста по отношению к первому кварталу 2018 года. Только за март 2019 года выручка компании составила около 350 млн.руб. По итогам 2019 года Деливери Клаб ожидает увеличение выручки на 100% к уровню 2018 года - то есть около 4 млрд.руб. По опубликованной в конце февраля 2020 года отчетности выручка Деливери Клаб за 2019 год составила 4,9 млрд.руб. Можно ожидать, что в 2019 году компания впервые покажет прибыль, и выйдет на положительную рентабельность, хотя представители самой компании в своих интервью и в своих комментариях для прессы не говорят о прибыли компании. Рынок доставки еды в России действительно показывает очень высокие темпы роста и сейчас главная задача - завоевание лидерства на рынке и захват максимальной высокой его доли.
Прогноз выхода Деливери Клаб на прибыльность в 2019 году не подтвердился, при выручке 4,9 млрд.руб., расходы компании составили 10,2 млрд.руб., а убыток - 5,3 млрд.руб.
В 2018 и 2019 годах показатели выручки и расходов Деливери Клаб выдерживают зависимость - на один рубль выручки компания несет два рубля затрат. В 2018 году выручка составили около 2 млрд.руб., а затраты - 4 млрд., в 2019 году увеличили выручку в 2,5 раза до 5 млрд.руб., но и затраты выросли в те же 2,5 раза до 10 млрд. Если в 2020 году сохранятся те же темпы роста и та же зависимость затрат от выручки, то компания закончит 2020 год с показатели выручки около 10 млрд.руб., а затратами - около 20 млрд., что принесет убыток 10 млрд.руб.
По итогам третьего квартала 2020 года выручка Деливери Клаб составила 2,5 млрд.руб., что в два раза, чем выручка за третий квартал 2019 года.
Компания Яндекс отчиталась о результатах 2018 года, но не сообщила отдельно финансовые результаты направления Яндекс Еда. Но можно предположить, что выручка Яндекс Еда ненамного отстает от выручки Деливери Клаб. По нашим предварительным оценкам выручка Яндекс Еда за 2018 год составила около 1,3-1,5 млрд.руб. При этом в отличие от Деливери Клаб компания преимущественно осуществляет доставку при помощи собственных курьеров. На протяжении всего 2018 года объемы доставки в расчете на одного курьера были недостаточны, чтобы приносить прибыль. По оценкам экспертов компания дотировала работу курьеров. Можно предположить, что убыток Яндекс Еда по итогам 2018 года мог составить около 0,7-1 млрд.руб., рентабельность текущей деятельности компании находилась в отрицательной зоне. По итогам февраля 2019 года Яндекс Еда заявила о выручке 225 млн.руб. Можно ожидать, что по итогам 2019 года выручка компании составит 2,5 - 3 млрд.руб.
По официальной отчетности за 2019 год выручка Яндекс Еды составила 3,1 млрд.руб., затраты - 5 млрд.руб., убыток - 1,9 млрд.руб. Соотношение выручки и затрат у Яндекс Еды очень похоже на соотношение у Деливери Клаб, на один рубль выручки - почти два рубля затрат. Наш прогноз выручки и убытка Яндекс Еды на 2020 год: выручка - около 6 млрд.руб., затраты - около 10 млрд., убыток - около 4 млрд.руб. Представители Яндекса прогнозировали выручку по итогам 2020 года на уровне 7,2-7,5 млрд.руб., что на 160-170% выше выручки за 2019 год.
По опубликованной официальной бухгалтерской отчетности за 2018 год выручка Яндекс Еда составила 806 млн.руб. (без НДС), расходы - 1,75 млрд.руб., а убыток - 943 млн.руб.
Таким образом, всем кто интересуется - какая выручка и прибыль Деливери Клаб и Яндекс Еда мы можем сообщить, что по итогам 2018 года совокупная выручка этих двух компаний составила 2,8 млрд. руб., совокупные расходы - 5,7 млрд.руб., а совокупный убыток - 2,9 млрд.руб.
Можно предположить, что руководство Деливери Клаб и Яндекс Еда пытается уменьшить величину убытков. Об этом говорят изменения ценовой политики: так стоимость доставки Деливери Клаб составляет 99 руб. при заказе из KFC, Burger King и McDonald’s, в то время как Яндекс Еда ввела в 2019 года минимальную стоимость доставки в размере 39 руб.
Проблема агрегаторов доставки еды в том, что бизнес, который изначально задумывался только как IT бизнес, как например агрегатор бронирования отелей Booking.com, превратился в бизнес, состоящий из IT cоставляющей и собственных служб курьерской доставки, в составе которой десятки тысяч курьеров. Заработная плата курьера Деливери Клаб и Яндекс еды составляет около 200 рублей в час, а с учетом платежей в фонды и НДФЛ себестоимость часа работы курьера для агрегаторов составляет около 300 рублей в час. Средняя стоимость заказа у Деливери Клаб и Яндекс еды составляет около 1000 рублей. Комиссия, получаемая с ресторанов - 30-35%. Получается, что при доставке одного заказа в час вся комиссия агрегатора уходит на оплату труда курьера, а ведь есть еще затраты на содержание офиса, продвижение, налоги. Курьер должен доставлять в среднем не менее 1,5 заказа в час, чтобы обеспечить безубыточность бизнеса.
Вероятно, что руководство Деливери Клаб и Яндекс еды видит будущую модель прибыльного бизнеса за счет сочетания таких факторов как: формирование лояльной базы постоянных клиентов, высокую загрузку курьеров, рост комиссии, получаемой с ресторанов, введение обязательной платы за доставку и в будущем, возможно, интеграцию с ресторанными сетями.
Какая выручка и прибыль ждет Яндекс Еда и Деливери Клаб за 2020 год? Какая зафиксирована рентабельность?
По результатам первого квартала 2020 года выручка Деливери Клаб составила 1,81 млрд.руб., в то время как за первый квартал 2019 года выручка составила 881 млн.руб. За первый квартал 2020 года число городов, в которых работают курьеры Деливери Клаб выросло на 40 городов, а число заказов в марте составило 3,77 млн. Общее число ресторанов, охваченных сетью достигло 16 300. Теперь курьеры Деливери Клаб доставляют более 50% от числа всех полученных агрегаторов заказов.
По итогам второго квартала 2020 года выручка Деливери Клаб достигла рекордной в истории компании отметки в 2,5 млрд.руб. Таким образом за янв-июнь, первое полугодие 2020 года выручка составила 4,31 млрд.руб. Доля заказов, доставляемых собственной курьерской службой составила около 56% во втором квартале 2020 года. Число заказов на доставку из ресторанов по итогам мая достигло рекордной отметки - 5,5 млн. или более 180 000 заказов в день. Общее число ресторанов, подключенных к Деливери Клаб достигло 24 000.
По итогам третьего квартала 2020 года выручку Деливери Клаб составила около 2,65 млрд.руб., а величину убытка представители компании не сообщают, знать эту информация общественности и даже акционерам Mail.ru совсем не обязательно.
При средней выручке в месяц в размере 830 млн.руб. во втором квартале 2020 года и числе заказов около 5 млн. мы получаем среднее вознаграждение агрегатора за доставку одного заказа в размере 165 рублей. Не густо.
Деливери Клаб обнародовала в начале марта 2021 года итоги 2020 года: выручка составила 10,3 млрд. руб. При этом выручка за четвертый квартал 2020 года составила 3,09 млрд. рублей. Расходы Деливери Клаб за 12 месяцев 2020 года составили 17,9 млрд.руб., а итоговый убыток за 2020 год - 5,9 млрд.руб.
Суммарный накопленный убыток Деливери Клаб за 2017-2020 годы составил около 15 млрд.руб. Если прибавить к этой сумме стоимость покупки компании - около 6 млрд.руб., и стоимость средств, инвестированных в основные и оборотные средства то мы получим величину затрат на проект около 30 млрд.руб. на конец 2020 года. При этом, когда агрегатор принесет первую прибыль, сейчас не может сказать никто.
Выручка Яндекс Еда за 2020 год составила 6,3 млрд.руб., расходы - 8 млрд.руб., убыток - 1,5 млрд.руб.
Как мы видим, Деливери Клаб пока уверенно опережает Яндекс еда по выручке, но это лидерство дается дорогой ценой.
Первый квартал 2021 года: выручка Деливери Клаб составила 3,18 млрд.руб. или на 80% выше, чем в первом квартале 2020 года.
Второй квартал 2021 года: выручка Деливери Клаб составила 3,59 млрд.руб. или на 41,5% выше, чем во втором квартале 2020 года.
Третий квартал 2021 года: выручка Деливери Клаб составила 4 млрд.руб. или на 52% выше, чем в первом квартале 2020 года. Однако видно, что выручка за третий квартал 2021 года всего на 10% выше, чем выручка за второй квартал. По данным сервиса около 5 млн.человек хотя бы один раз делали заказ через Деливери Клаб в течение третьего квартала.
В декабре 2021 года Delivery Club доставил пользователям более 2,29 миллионов заказов не из ресторанов, а из продуктовых магазинов. При этом все на конец 2021 года Деливери Клаб сотрудничает как с ресторанами, кафе, так и с национальными и региональными ритейлерами, розничными сетями - всего с сервисом интегрированы более 6,95 тыс. магазинов в более, чем 340 городах России.
Всего за декабрь 2021 года клиенты Delivery Club осуществили 9,8 млн заказов из ресторанов и магазинов продуктовых сетей. Таким образом, компания зафиксировала рост на 59% выше показателя, который компания продемонстрировала в декабре 2020 года.
Суммарно, за декабрь 2021 года, Деливери Клаб выполнил свыше 10,1 млн заказов или в среднем более 330 000 в день и это является новым рекордным показателем для компании. Рекордный рост числа заказов и рост трафика не вызвал падения скорости заказов, сообщает представитель Деливери Клаб. Среднее время доставки заказа в Деливери Клаб в декабре 2021 года находилось в диапазоне 30 - 36 минут, и это в условиях очень большой доли снежных дней.
Какую выручку и прибыль покажут Деливери Клаб и Яндекс Еда в 2022 году? Мы прогнозируем, что выручка Деливери Клаб по итогам 2022 года составит около 25 млрд.руб., выручка Яндекс Еда около 15 млрд.руб. При этом по состоянию на начало 2022 года по всех пресс-релизах о своей деятельности оба агрегатора ничего не сообщают о величине прибыли, значит пока компании генерируют убытки с расчетом, что с ростом масштаба своего бизнеса в итоге смогут перетянуть одеяло на себя, еще более повысив размер своего вознаграждения в % от стоимости заказа, а также в итоге заставить пользователей сервиса платить за доставку или платить больше, чем пользователи платят по состоянию на начало 2022 года.
Будем следить за показателями выручки и прибыли Яндекс Еда и Деливери Клаб в 2022 году, есть вероятность того, что впервые с 2016 года показатели снизятся. Также не совсем понятно, смогут ли головные компании продолжать дотировать развитие агрегаторов, например в марте 2022 года появились сведения о том, что Яндекс сокращает инвестиции на ряд своих проектов.
По итогам первого квартала 2022 года выручка Деливери Клаб составила 4,79 млрд рублей, а количество заказов выросло до 30,1 млн, или в среднем около 10 млн. в месяц.
При этом по итогам первых 20 дней марта 2022 года число заказов на доставку еды из ресторанов снизилось в России на 12-15% по сравнению с первым двадцатью днями февраля (по сведениям газеты "Ведомости" от 24 марта 2022 года). Сильно по агрегаторам ударило закрытие Макдональдса, который обеспечивал в крупных городах около 30% от общего числа заказов.
Опубликованные результаты деятельности Деливери Клаб за 2021 год можно назвать сенсационными: выручка (без НДС) составила 13,1 млрд.руб., что всего на 22,4% выше, чем выручка за 2020 год (10,7 млрд.руб.), расходы при этом составили 19,2 млрд.руб. и убыток за 2021 год составил 6,1 млрд.руб. То есть если в предыдущие годы Деливери Клаб на один рубль выручки требовал двух рублей расходов, в 2021 году ситуация улучшилась, теперь для того, чтобы обеспечить выручку на рубль, требуется понести полтора рубля затрат.
Что ждет Деливери Клаб дальше в 2022 году? Ранее, несколько раз появлялись сообщения, что группа VK может организовать проведение IPO Деливери Клаб, теперь, после 24 февраля об IPO можно забыть. Готовы ли акционеры далее покрывать убытки агрегатора?
Аналогичным образом можно расценить результаты Яндекс Еда по итогам 2021 года:
Выручка (без НДС) составила 14,4 млрд.руб., что более, чем на 100% выше, чем выручка за 2020 год (6,3 млрд.руб.), расходы при этом составили 18,8 млрд.руб. и убыток за 2021 год составил 4,3 млрд.руб.
23 августа 2022 года стало известно о том, что Яндекс приобретет долю 100% в Деливери Клаб в рамках сделки по обмену активов с VK. Эту сделку еще должна утвердить Федеральная антимонопольная служба. Очевидно, что ситуация, в которой два крупнейших агрегатора доставки блюд из ресторанов оказываются в одних руках, несет в себе риски злоупотребления своим положением на рынке. Что Яндекс уже успешно делает в других областях.
Выручка Яндекс Еда по итогам 2022 года составила чуть более 25 млрд.руб., или на 73% выше, чем в 2021 году, но даже такой существенный рост выручки не позволил выйти на прибыль, убыток Яндекс Еда за 2022 год составил -322 млн.руб.
По итогам 2023 года можно прогнозировать, что Яндекс Еда впервые получит прибыль.
Выручка Деливери Клаб за 2022 год выросла на 32% к предыдущему году и достигла 17,3 млрд.руб..при этом величина убытка продолжает поражать воображение, он составил 7,3 млрд.руб., каждый день компания теряла 20 млн.руб., каждый месяц - 600 млн. Показатель величины убытков почти повторил показатель 2021 года - 6,1 млрд.руб.
Наш прогноз - в 2023 году Деливери Клаб по-прежнему будет приносить своим акционерам одни убытки.
Ведущий эксперт "Делошоп", специалист по сделкам M&A Владимир Ермолаев.
